水泥:价格周报-春节后水泥价格继续小幅回落
全国水泥市场价格环比下降 0.52%
据数字水泥网的消息显示,上周全国水泥市场价格延续节前下跌态势,环比回落0.52%。出现下跌区域主要有江苏、上海、安徽、广西、贵州和四川等部分区域,幅度10-45 元/吨;价格上调区域主要有湖南常德、云南昆明、山东济南和淄博,不同地区价格上调10-20 元/吨。整体来看,节后开市水泥价格继续震荡下行,企业为抢夺门店和经销商订单量,针对低标号袋装价格下调居多,高标号散装因下游需求尚未启动,多以平稳为主。分区域看,东北、华北和西北受天气因素影响,市场仍处于停滞状态,成交量极少;华东、中南和西南地区市场略有启动,主要以销售低标袋装为主,散装量有限,平均发货量在2-3 成。本周随着建筑工程和搅拌站复工,散装水泥需求才会启动,同时为了打开市场销量,部分区域价格仍将会继续下行。
华东地区价格出现下跌。江苏、安徽和上海沿江袋装水泥价格普降10-30 元/吨。江苏南京散装与袋装水泥价格同时下调20-30 元/吨,春节过后,南京地区迎来连续阴雨天气,市场启动较慢,加之库存高位运行,企业为缓解压力,陆续下调价格。苏锡常地区P.C32.5 袋装价格下调20 元/吨,袋装水泥需求恢复尚可,企业发货在3 成左右,工程项目和搅拌站仍处于停工阶段,散装水泥需求有限。安徽铜陵、芜湖和安庆等南部地区袋装水泥价格下调20-30 元/吨。因未出正月,当地工程、搅拌站仍处于停工状态,企业销售情况不佳。大多数生产线已检修完毕,水泥库存高位运行,在70%-80%。上海地区袋装水泥价格下调10 元/吨。天气情好时,袋装水泥销售已恢复3-4 成,散装市场仍处休眠状态,预计正月二十后散装销售才会明显好转。江西地区价格暂稳运行,因雨水天气频繁,包括袋装水泥需求都没有明显启动,库存在80%左右,企业暂以稳价为主。山东济南和淄博地区低标号上调10 元/吨,高标号上调20 元/吨,生产线正在逐步恢复生产,下游市场需求未启动,企业调价主要是依靠自律推动为主。浙江水泥价格保持平稳,受连续降雨影响,下游水泥市场启动迟缓,在周边地区价格下调影响下,估计袋装水泥价格也将会跟随走低。
中南地区P.O42.5 水泥价格环比前一周下跌1.5%。春节期间,广西南宁和桂林地区水泥价格分别下调30 元/吨和40 元/吨,因市场正处于休市期间,实际成交量有限,企业调整价格多是为了平衡差价为主。3 月1 日,受周边区域价格下调影响,柳州和玉林地区价格跟随走低10-20 元/吨。广东珠三角地区水泥价格以稳为主,市场需求尚未启动,部分生产线在停窑检修,水泥库存升至80%。湖南地区水泥价格涨跌互现。常德地区低标号水泥价格上调10元/吨,高标号上调20 元/吨。3 月份市场需求清淡,大部分企业在停窑检修,水泥库存处于较高位置,价格上涨主要是企业推动为主,后期视需求启动情况企业或再做调整。永州北部地区袋装水泥价格小幅下调15 元/吨。长株潭和益阳等地区水泥价格暂稳运行,后期为打开市场销售,价格稳中趋弱为主。
西南局部地区袋装价格大幅下调。四川成都袋装水泥价格下调10 元/吨。3 月1 日,贵州遵义地区低标号袋装价格下调20 元/吨,P.C32.5 袋装到位价245 元/吨左右;3 月2 日,铜仁地区袋装价格下跌30-40 元/吨,同时,毕节、黔北地区袋装水泥价格也随之下滑10-40 元/吨,贵州多地迎来持续降雨,下游需求启动缓慢,企业多是库满状态,贵阳以及周边地区价格也有下调预期。云南昆明地区低标号袋装水泥价格小幅上调10 元/吨,市场启动初期,下游需求恢复有限,价格上调主要是企业推动为主。
水泥库容比环比上升 3.0 个百分点
上周全国水泥库容比约为75.6%,环比前一周上升3.0 个百分点。其中华东和中南地区库容比环比分别上升4.7 和6.8 个百分点,其他各地区库容比水平基本保持平稳。目前,东北地区库容比最高,约为77.5%,西南地区最低,约为73.1%。对上市公司的影响从基本面来看,由于水泥市场处于传统淡季,加之春节过后市场逐步启动,企业抢夺销售量导致水泥价格呈现继续下行状态。后续仍需关注市场启动后需求恢复情况。上周全国水泥库容比为75.6%,环比前一周上升3.0 个百分点,相比去年同期上升3.4 个百分点。根据数字水泥的统计,2014 年全国新增熟料产能6,999.8 万吨,预计2015 年新增产能规模将继续下降,同时,若水泥行业化解过剩产能相关政策能够得到较好的落实,也将会促进水泥行业的结构调整和供需关系改善。整体来看,水泥需求预计仍将保持低速增长,行业过剩产能去化过程漫长,水泥行业未来发展整合以及转型升级是长期趋势。近年来国家对于环保方面愈发重视,未来水泥窑协同处置废弃物有较大发展空间,相关财税等支持政策也有望加快研究落实。个股方面,长期关注具有低成本优势以及受益于未来行业资源整合的华东地区龙头海螺水泥(600585.CH/人民币19.64; 0914.HK/港币25.75, 买入),关注弹性较大以及大力发展水泥环保产业的华新水泥(600801.CH/人民币9.92, 买入),以及受益京津冀大气污染防治以及一体化建设的金隅股份(601992.CH/人民币9.10; 2009.HK/港币6.24, 买入)和冀东水泥(000401.CH /人民币11.42, 谨慎买入)。
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